Tether: สกุลเงินทางการบนบล็อกเชน Bitcoin

Abstract

Tether (เดิมรู้จักในชื่อ Realcoin) เป็นคริปโตโทเค็นที่สร้างขึ้นบน blockchain ของ Bitcoin ผ่าน Omni Layer Protocol แต่ละหน่วย tether ได้รับการหนุนในอัตราส่วน 1:1 โดยหน่วยสกุลเงินตามกฎหมาย (เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ยูโร หรือเยน) ที่ถูกเก็บรักษาเป็นทุนสำรองโดย Tether Limited การหนุนนี้ให้เสถียรภาพด้านราคาในขณะที่รักษาข้อดีของสกุลเงินดิจิทัล: การชำระบัญชีที่รวดเร็ว ความปลอดภัยทางการเข้ารหัส และความสามารถในการโอนข้ามพรมแดน

แพลตฟอร์ม Tether รวมความไม่เปลี่ยนแปลงและความโปร่งใสของ blockchain เข้ากับเสถียรภาพของสกุลเงินตามกฎหมายแบบดั้งเดิม ผู้ใช้สามารถตรวจสอบปริมาณโทเค็นบน blockchain ของ Bitcoin ในขณะที่การตรวจสอบบัญชีอิสระยืนยันว่า Tether Limited รักษาทุนสำรองที่เพียงพอ สถาปัตยกรรมนี้สร้างสินทรัพย์ดิจิทัลที่ทำหน้าที่เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนที่มั่นคงและที่เก็บมูลค่าภายในระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล

ด้วยการเชื่อมช่องว่างระหว่างสกุลเงินตามกฎหมายและสกุลเงินดิจิทัล Tether เปิดโอกาสให้กรณีการใช้งานที่หลากหลาย รวมถึงการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยน การชำระเงินของผู้ค้า การโอนเงินระหว่างประเทศ และการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัล ระบบนี้ให้ประโยชน์ของเทคโนโลยี blockchain โดยไม่ทำให้ผู้ใช้เผชิญกับความผันผวนของราคาที่มักเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัล

Introduction

ระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลได้แสดงให้เห็นถึงนวัตกรรมที่โดดเด่นในการสร้างสินทรัพย์ดิจิทัลแบบกระจายศูนย์ที่ต้านทานการเซ็นเซอร์ อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของราคาที่มีอยู่โดยธรรมชาติของสกุลเงินดิจิทัลเช่น Bitcoin สร้างอุปสรรคสำคัญต่อการนำไปใช้ในวงกว้าง ผู้ค้าลังเลที่จะรับชำระเงินในสินทรัพย์ที่อาจสูญเสียมูลค่า 10% ในชั่วข้ามคืน ในขณะที่ผู้ใช้ดิ้นรนที่จะรักษาอำนาจซื้อในตลาดที่ผันผวน ปัญหาความผันผวนนี้สร้างแรงเสียดทานทุกจุดที่สกุลเงินดิจิทัลมีปฏิสัมพันธ์กับเศรษฐกิจแบบดั้งเดิม

Tether แก้ไขความท้าทายพื้นฐานนี้โดยการสร้างโทเค็นบน blockchain ที่รักษามูลค่าที่มั่นคงเมื่อเทียบกับสกุลเงินตามกฎหมาย เดิมทีได้รับการออกแบบในชื่อ Realcoin ในปี 2014 และต่อมาเปลี่ยนชื่อเป็น Tether โครงการนี้ใช้ประโยชน์จาก Omni Layer Protocol (เดิมรู้จักในชื่อ Mastercoin) เพื่อออกโทเค็นบน blockchain ของ Bitcoin แต่ละโทเค็น tether แสดงถึงหนึ่งหน่วยของสกุลเงินตามกฎหมายที่ถูกเก็บรักษาเป็นทุนสำรอง สร้างสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีเสถียรภาพของสกุลเงินตามกฎหมายและข้อได้เปรียบทางเทคโนโลยีของสกุลเงินดิจิทัล

แนวทางนี้ให้ผู้ใช้มีสกุลเงินดิจิทัลที่มั่นคงซึ่งสามารถเก็บไว้ในกระเป๋าสกุลเงินดิจิทัล โอนไปทั่วโลกภายในไม่กี่นาที และซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล Tether ทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างระบบการเงินแบบดั้งเดิมและระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล ช่วยให้การเคลื่อนย้ายมูลค่าระหว่างตลาดเงินตามกฎหมายและตลาดคริปโตเป็นไปอย่างราบรื่นโดยไม่ต้องให้ผู้ใช้ออกจาก blockchain ทั้งหมด ระบบรักษาความโปร่งใสผ่านบันทึก blockchain สาธารณะและการตรวจสอบบัญชีอย่างสม่ำเสมอของทรัพย์สินสำรอง

Technology Stack

ระบบ Tether ถูกสร้างขึ้นบนสถาปัตยกรรมสามชั้นที่รวมเทคโนโลยี blockchain ที่ได้รับการยอมรับเข้ากับระบบธนาคารสำรองแบบดั้งเดิม ชั้นพื้นฐานคือ blockchain ของ Bitcoin ซึ่งให้บัญชีแยกประเภท">บัญชีแยกประเภทแบบกระจายทั่วโลก ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ และได้รับการรักษาความปลอดภัยโดยการขุดแบบ proof-of-work ชั้นพื้นฐานนี้รับประกันว่าธุรกรรม tether ทั้งหมดได้รับประโยชน์จากรูปแบบความปลอดภัยที่ได้รับการยอมรับของ Bitcoin และผลกระทบเครือข่ายของมัน ในขณะที่สามารถตรวจสอบได้สาธารณะโดยใครก็ตามที่เปิดใช้งาน node ของ Bitcoin

ชั้นที่สองคือ Omni Layer Protocol แพลตฟอร์มที่เปิดโอกาสให้สร้างและโอนโทเค็นที่กำหนดเองบน blockchain ของ Bitcoin ธุรกรรม Omni Layer ถูกฝังไว้ภายในธุรกรรม Bitcoin มาตรฐานโดยใช้ opcode OP_RETURN ทำให้โทเค็น tether สามารถถูกสร้าง โอน และทำลายได้ในขณะที่รักษาความเข้ากันได้กับเครือข่าย Bitcoin โปรโตคอลให้ฟังก์ชันการทำงานที่จำเป็นสำหรับการออกและจัดการโทเค็นโดยไม่ต้องแก้ไขกฎฉันทามติหลักของ Bitcoin

ชั้นที่สามประกอบด้วย Tether Limited หน่วยธุรกิจที่รับผิดชอบในการจัดการทุนสำรองสกุลเงินตามกฎหมายและดำเนินกระบวนการนำเข้าและนำออก เมื่อผู้ใช้ฝากสกุลเงินตามกฎหมาย Tether Limited จะสร้างจำนวนโทเค็นที่เทียบเท่าบน Omni Layer ในทางกลับกัน เมื่อผู้ใช้ไถ่ถอนโทเค็น tether เป็นสกุลเงินตามกฎหมาย โทเค็นที่เกี่ยวข้องจะถูกทำลาย รักษาอัตราส่วนการหนุน 1:1 สถาปัตยกรรมนี้แยกชั้น blockchain ที่โปร่งใสและไม่ต้องอาศัยความเชื่อถือออกจากชั้นการจัดการทุนสำรองแบบรับฝาก โดยทั้งสององค์ประกอบมีความจำเป็นต่อการดำเนินงานของระบบ

Process of Tethering

กระบวนการ tethering ปฏิบัติตามวงจรชีวิตห้าขั้นตอนที่ควบคุมวิธีที่โทเค็นเข้าสู่และออกจากการหมุนเวียน ขั้นแรก ผู้ใช้ฝากสกุลเงินตามกฎหมาย (เช่น USD) เข้าบัญชีธนาคารของ Tether Limited ผ่านการโอนเงินผ่านธนาคารแบบดั้งเดิมหรือวิธีการชำระเงินอื่นที่ได้รับอนุมัติ หลังจากได้รับและตรวจสอบเงินฝากแล้ว Tether Limited จะสร้างจำนวนโทเค็น tether ที่เทียบเท่าบน blockchain Omni Layer และโอนไปยังที่อยู่ Bitcoin ของผู้ใช้ เหตุการณ์การสร้างนี้สามารถมองเห็นได้สาธารณะบน blockchain ของ Bitcoin ทำให้ใครก็ตามสามารถตรวจสอบการเพิ่มขึ้นของปริมาณโทเค็น

เมื่ออยู่ในการหมุนเวียนแล้ว โทเค็น tether สามารถโอนได้อย่างอิสระระหว่างที่อยู่ Bitcoin โดยใช้ Omni Layer Protocol การโอนเหล่านี้เกิดขึ้นผ่านธุรกรรม Bitcoin มาตรฐานที่มีข้อมูล Omni Layer ฝังอยู่ โดยชำระบัญชีด้วยการรับประกันความปลอดภัยเช่นเดียวกับ Bitcoin เอง ผู้ใช้สามารถเก็บโทเค็นในกระเป๋าที่เข้ากันได้กับ Omni Layer ซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล หรือใช้สำหรับการชำระเงิน โทเค็นยังคงได้รับการหนุนอย่างเต็มที่โดยทุนสำรองสกุลเงินตามกฎหมายของ Tether Limited ตลอดช่วงการหมุนเวียนนี้

เมื่อผู้ใช้ต้องการแปลงโทเค็น tether กลับเป็นสกุลเงินตามกฎหมาย พวกเขาจะเริ่มคำขอไถ่ถอนผ่าน Tether Limited ผู้ใช้ส่งโทเค็นไปยังที่อยู่ที่กำหนดของ Tether Limited และหลังจากยืนยันแล้ว Tether Limited จะโอนจำนวนเงินตามกฎหมายที่เทียบเท่าเข้าบัญชีธนาคารของผู้ใช้ โทเค็นที่ไถ่ถอนแล้วจะถูกทำลายอย่างถาวรบน Omni Layer ทำให้ปริมาณโทเค็นทั้งหมดลดลงตามจำนวนที่เกี่ยวข้อง ตลอดกระบวนการนี้ Tether Limited บังคับใช้การปฏิบัติตาม Know Your Customer (KYC) และ Anti-Money Laundering (AML) ทั้งในขั้นตอนการฝากและการไถ่ถอน เพื่อให้แน่ใจว่าปฏิบัติตามกฎระเบียบในขณะที่รักษาความโปร่งใสของ blockchain สำหรับช่วงการโอนระดับกลาง

Proof of Reserves

กลไกการพิสูจน์ทุนสำรอง (proof of reserves) เป็นรากฐานของแบบจำลองความเชื่อมั่นของ Tether โดยให้ความโปร่งใสเกี่ยวกับข้อเรียกร้องที่สำคัญว่าทุกโทเค็นได้รับการหนุนด้วยสกุลเงินตามกฎหมาย Tether Limited รักษาเงื่อนไขที่ตรวจสอบได้สามประการตลอดเวลา: จำนวน tether ทั้งหมดในการหมุนเวียนเท่ากับสกุลเงินตามกฎหมายทั้งหมดที่เก็บรักษาเป็นทุนสำรอง ปริมาณโทเค็นสามารถตรวจสอบได้สาธารณะผ่าน blockchain ของ Bitcoin และยอดคงเหลือทุนสำรองได้รับการตรวจสอบผ่านการตรวจสอบบัญชีอย่างมืออาชีพเป็นประจำที่เผยแพร่บนหน้าความโปร่งใสของ Tether แนวทางการตรวจสอบหลายชั้นนี้ช่วยให้ผู้ใช้ยืนยันความสามารถในการชำระหนี้ของระบบได้อย่างเป็นอิสระ

blockchain สาธารณะให้ความโปร่งใสทันทีสำหรับครึ่งหนึ่งของสมการ: ใครก็ตามสามารถสอบถาม Omni Layer เพื่อกำหนดจำนวน tether ที่แน่นอนในการหมุนเวียน ณ เวลาใดก็ได้ ข้อมูลนี้ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้และไม่สามารถถูกจัดการโดย Tether Limited หรือฝ่ายอื่นใด อีกครึ่งหนึ่ง -- การตรวจสอบทุนสำรองสกุลเงินตามกฎหมาย -- อาศัยการตรวจสอบบัญชีทางการเงินแบบดั้งเดิมที่ดำเนินการโดยบริษัทบัญชีอิสระ ผู้ตรวจสอบเหล่านี้ตรวจสอบใบแจ้งยอดธนาคาร ดำเนินการยืนยันยอดคงเหลือ และออกรายงานรับรองที่ยืนยันว่า Tether Limited ถือสกุลเงินตามกฎหมายเพียงพอที่จะหนุนโทเค็นที่คงค้างทั้งหมด

เพื่อเปิดโอกาสให้ตรวจสอบรายบุคคลโดยไม่กระทบต่อความเป็นส่วนตัวของผู้ใช้ ระบบเสนอการใช้หลักฐาน Merkle tree ที่คล้ายกับที่ใช้ในโครงสร้างบล็อกของ Bitcoin ยอดคงเหลือ tether ของผู้ใช้แต่ละคนสามารถรวมอยู่ใน Merkle tree ที่เผยแพร่โดย Tether Limited ทำให้ผู้ใช้สามารถตรวจสอบด้วยการเข้ารหัสว่ายอดคงเหลือของตนรวมอยู่ในปริมาณทั้งหมดโดยไม่เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับผู้ใช้อื่น เมื่อรวมกับรายงานทุนสำรองที่ตรวจสอบแล้ว แนวทางนี้ให้การตรวจสอบทั้งทางการเข้ารหัสและทางการเงินของข้อเรียกร้องการหนุน 1:1 สร้างเส้นทางการตรวจสอบอิสระหลายเส้นทางสำหรับผู้ใช้ที่ต้องการยืนยันความสมบูรณ์ของระบบ

Use Cases

ตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลเป็นกรณีการใช้งานหลักของ Tether โดยทำหน้าที่เป็นคู่ซื้อขายที่มั่นคงเทียบกับสินทรัพย์ที่ผันผวน แทนที่จะต้องให้ผู้ใช้ถอนเงินไปยังบัญชีธนาคารแบบดั้งเดิมในช่วงที่ตลาดตกต่ำ ตลาดแลกเปลี่ยนสามารถเสนอคู่ซื้อขาย USDT (เช่น BTC/USDT) ที่ช่วยให้นักเทรดสามารถย้ายไปยังสินทรัพย์ที่มั่นคงโดยไม่ต้องออกจากระบบนิเวศสกุลเงินดิจิทัล ฟังก์ชันนี้ลดเวลาการถอนและฝากเงินอย่างมากจากหลายวันเหลือเพียงไม่กี่นาที ในขณะที่กำจัดค่าธรรมเนียมธนาคารที่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนย้ายสกุลเงินตามกฎหมาย มูลค่าที่มั่นคงยังทำให้การบัญชีและการรายงานภาษีง่ายขึ้นสำหรับนักเทรดที่ใช้งานอยู่ซึ่งไม่เช่นนั้นจะต้องติดตามการแปลงสกุลเงินตามกฎหมายหลายรายการ

การชำระเงินของผู้ค้าและการโอนเงินระหว่างประเทศได้รับประโยชน์อย่างมากจากเสถียรภาพและความเร็วของ Tether ผู้ค้าสามารถรับชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลโดยไม่เผชิญกับความผันผวนของราคาด้วยการแปลงการชำระเงินที่ได้รับเป็น tether ทันที ผู้ใช้การโอนเงินระหว่างประเทศสามารถส่งมูลค่าข้ามพรมแดนภายในไม่กี่นาทีแทนที่จะเป็นหลายวัน โดยมีค่าธรรมเนียมต่ำกว่าการโอนเงินผ่านธนาคารแบบดั้งเดิมหรือบริการโอนเงิน ผู้รับสามารถไถ่ถอน tether เป็นสกุลเงินตามกฎหมายท้องถิ่นหรือเก็บรักษาไว้เป็นเงินออมดิจิทัลที่มั่นคง ให้ความยืดหยุ่นที่ไม่มีในระบบโอนเงินแบบดั้งเดิม

Tether ยังทำหน้าที่เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงและที่เก็บมูลค่าภายในระบบนิเวศสกุลเงินดิจิทัล เมื่อนักเทรดสกุลเงินดิจิทัลคาดการณ์ว่าตลาดจะตกต่ำ พวกเขาสามารถแปลงสินทรัพย์เป็น tether เพื่อรักษาเงินทุนโดยไม่ต้องออกไปสู่ระบบธนาคารแบบดั้งเดิม ผู้ถือสกุลเงินดิจิทัลระยะยาวสามารถรักษาส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนใน tether เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนโดยรวม กรณีการใช้งานนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับผู้ใช้ในภูมิภาคที่มีการควบคุมเงินทุนหรือสกุลเงินท้องถิ่นที่ไม่มั่นคง ซึ่ง tether ให้การเข้าถึงเสถียรภาพในสกุลดอลลาร์โดยไม่ต้องมีบัญชีธนาคารในสหรัฐอเมริกาแบบดั้งเดิม

Advantages

แนวทางที่ใช้ blockchain ของ Tether ให้ข้อได้เปรียบที่สำคัญเหนือวิธีการทางเลือกในการรักษามูลค่าสกุลเงินดิจิทัลที่มั่นคง เมื่อเทียบกับการถือสกุลเงินตามกฎหมายบนตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ Tether ให้ความโปร่งใสผ่านการตรวจสอบ blockchain สาธารณะและความสามารถในการพกพาข้ามหลายแพลตฟอร์ม ในขณะที่เงินฝากบนตลาดแลกเปลี่ยนเป็นรายการฐานข้อมูลที่ไม่โปร่งใสที่ควบคุมโดยหน่วยงานเดียว โทเค็น tether เป็นสินทรัพย์ที่ได้รับการรักษาความปลอดภัยด้วยการเข้ารหัสที่ผู้ใช้สามารถถอนไปยังกระเป๋าส่วนตัวและโอนระหว่างตลาดแลกเปลี่ยนหรือคู่สัญญา การนำ Omni Layer ไปใช้ยังรับประกันความเข้ากันได้กับโครงสร้างพื้นฐาน Bitcoin ที่มีอยู่ รวมถึงกระเป๋า ตัวสำรวจบล็อก และเครื่องมือรักษาความปลอดภัย

แบบจำลองการพิสูจน์ทุนสำรองทำให้ Tether แตกต่างจาก stablecoin แบบอัลกอริทึมและระบบตำแหน่งหนี้ที่มีหลักประกัน แนวทางอัลกอริทึมพยายามรักษาเสถียรภาพผ่านการปรับอุปทานและแรงจูงใจทางเศรษฐกิจ ซึ่งนำเสนอทฤษฎีเกมที่ซับซ้อนและวงจรมรณะที่อาจเกิดขึ้นในช่วงตลาดตึงเครียด ระบบที่มีหลักประกันเกินต้องการความไม่มีประสิทธิภาพด้านเงินทุนอย่างมากและทำให้ผู้ใช้เผชิญกับความเสี่ยงในการชำระบัญชี การหนุนโดยตรงด้วยสกุลเงินตามกฎหมายของ Tether ขจัดความซับซ้อนเหล่านี้: แต่ละโทเค็นเพียงแค่แสดงถึงสิทธิ์เรียกร้องในสกุลเงินจริงที่เก็บรักษาในบัญชีธนาคาร พร้อมการตรวจสอบที่ตรงไปตรงมาผ่านการตรวจสอบบัญชีแบบดั้งเดิม

ความสามารถในการทดแทนกัน (fungibility) เป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญอีกประการ: โทเค็น tether ทั้งหมดเหมือนกันและสามารถสลับกันได้ โดยไม่มีข้อกังวลเกี่ยวกับประวัติการติดตามหรือการปนเปื้อนที่ส่งผลกระทบต่อระบบสกุลเงินดิจิทัลบางระบบ การหนุน 1:1 รับประกันว่าทุกโทเค็นมีมูลค่าการไถ่ถอนเท่ากัน ป้องกันการแบ่งส่วนตลาดหรือการซื้อขายลดราคา การบูรณาการกับ blockchain ของ Bitcoin ให้ประโยชน์ด้านความปลอดภัยจากเครือข่ายการขุดขนาดใหญ่ของ Bitcoin ในขณะที่หลีกเลี่ยงความจำเป็นในการสร้าง blockchain หรือกลไกฉันทามติอิสระ สถาปัตยกรรมนี้ใช้ประโยชน์จากผลกระทบเครือข่ายที่ได้รับการยอมรับของ Bitcoin ในขณะที่ขยายฟังก์ชันการทำงานเพื่อรองรับกรณีการใช้งาน stablecoin

Challenges and Risks

ระบบ Tether เผชิญกับความท้าทายและความเสี่ยงหลายประการที่มีอยู่โดยธรรมชาติซึ่งผู้ใช้ต้องเข้าใจ ความเสี่ยงด้านการรับฝาก (custodial risk) เป็นข้อกังวลพื้นฐานที่สุด: Tether Limited รักษาการควบคุมทุนสำรองสกุลเงินตามกฎหมาย สร้างจุดล้มเหลวเดียว หากบริษัทไม่สามารถชำระหนี้ได้ ถูกยึดบัญชีธนาคาร หรือดำเนินการโดยทุจริต ผู้ถือโทเค็นอาจไม่สามารถไถ่ถอนสินทรัพย์ของตนเป็นสกุลเงินตามกฎหมายได้ แม้ว่าการตรวจสอบบัญชีพิสูจน์ทุนสำรองจะลดความเสี่ยงนี้ แต่ไม่สามารถขจัดข้อกำหนดความเชื่อมั่นพื้นฐานที่ว่า Tether Limited จะปฏิบัติตามคำขอไถ่ถอนและรักษาทุนสำรองที่เพียงพอ แบบจำลองการรับฝากแบบรวมศูนย์นี้ตรงข้ามกับการออกแบบแบบไม่ต้องอาศัยความเชื่อถือของ Bitcoin และนำเสนอความเสี่ยงคู่สัญญาที่ไม่มีในสกุลเงินดิจิทัลบริสุทธิ์

ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบสร้างความท้าทายอย่างต่อเนื่องเมื่อเขตอำนาจศาลทั่วโลกพัฒนากรอบการทำงานสำหรับกฎระเบียบสกุลเงินดิจิทัลและ stablecoin Tether Limited ต้องนำทางกฎระเบียบทางการเงินที่ซับซ้อนในหลายประเทศ รวมถึงกฎหมายการโอนเงิน กฎระเบียบหลักทรัพย์ และข้อกำหนดด้านการธนาคาร การเปลี่ยนแปลงในการปฏิบัติด้านกฎระเบียบอาจบังคับให้มีการปรับเปลี่ยนการดำเนินงาน กำหนดต้นทุนการปฏิบัติตามเพิ่มเติม หรือแม้แต่ห้ามการให้บริการในเขตอำนาจศาลบางแห่ง ความสัมพันธ์ด้านการธนาคารของบริษัทยังคงเสี่ยงต่อแรงกดดันด้านกฎระเบียบหรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายของสถาบันการเงินพันธมิตร ซึ่งอาจรบกวนกระบวนการฝากและไถ่ถอนที่จำเป็นต่อการดำเนินงานของระบบ

ข้อจำกัดทางเทคนิคของ blockchain Bitcoin ยังจำกัดความสามารถในการปรับขนาดและความคุ้มค่าของ Tether ขีดจำกัดปริมาณการทำธุรกรรมของ Bitcoin และตลาดค่าธรรมเนียมที่ผันแปรหมายความว่าในช่วงที่เครือข่ายแออัด การโอน tether อาจช้าหรือแพง Omni Layer เพิ่มค่าใช้จ่ายข้อมูลเพิ่มเติมให้กับธุรกรรม Bitcoin มาตรฐาน ทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นอีก เมื่อการนำไปใช้เติบโตขึ้น ข้อจำกัดของ blockchain เหล่านี้อาจจำเป็นต้องมีโซลูชัน layer-2 หรือการนำ blockchain ทางเลือกมาใช้ นอกจากนี้ ข้อกำหนดด้านความโปร่งใสของระบบต้องถูกสมดุลกับข้อกังวลด้านความเป็นส่วนตัวของผู้ใช้ ซึ่งต้องการการพัฒนาอย่างต่อเนื่องของระบบพิสูจน์ด้วยการเข้ารหัสที่ตรวจสอบทุนสำรองโดยไม่เปิดเผยยอดคงเหลือของผู้ใช้แต่ละคนหรือรูปแบบธุรกรรม

Conclusion

Tether เชื่อมช่องว่างระหว่างสกุลเงินตามกฎหมายแบบดั้งเดิมและระบบนิเวศสกุลเงินดิจิทัลได้สำเร็จ โดยรวมความโปร่งใสของ blockchain เข้ากับเสถียรภาพของระบบธนาคารสำรอง สถาปัตยกรรมสามชั้น -- blockchain Bitcoin, Omni Layer Protocol และการจัดการทุนสำรองของ Tether Limited -- สร้างระบบที่ผู้ใช้สามารถตรวจสอบปริมาณโทเค็นผ่านข้อมูล blockchain สาธารณะ ในขณะที่การตรวจสอบบัญชีอิสระยืนยันการหนุนด้วยสกุลเงินตามกฎหมายที่เพียงพอ การออกแบบนี้เปิดโอกาสให้สกุลเงินดิจิทัลที่มั่นคงที่รักษาข้อได้เปรียบหลักของสกุลเงินดิจิทัล: การชำระบัญชีที่รวดเร็ว ความสามารถในการโอนทั่วโลก และความปลอดภัยทางการเข้ารหัส

กลไกการพิสูจน์ทุนสำรองของระบบเป็นความก้าวหน้าที่สำคัญในด้านความโปร่งใสของสกุลเงินดิจิทัล ช่วยให้ผู้ใช้สามารถตรวจสอบข้อเรียกร้องด้านความสามารถในการชำระหนี้ที่เป็นรากฐานของข้อเสนอมูลค่าของ tether ได้อย่างเป็นอิสระ แม้ว่าแนวทางนี้ต้องอาศัยความเชื่อมั่นใน Tether Limited ในฐานะผู้รับฝาก การตรวจสอบบัญชีอย่างสม่ำเสมอและการตรวจสอบ blockchain สาธารณะให้กลไกความรับผิดชอบที่ไม่มีในระบบการเงินแบบดั้งเดิม โทเค็นที่มั่นคงที่เป็นผลลัพธ์ได้แสดงให้เห็นถึงประโยชน์ในกรณีการใช้งานหลายรูปแบบ ตั้งแต่การซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยน ไปจนถึงการชำระเงินของผู้ค้าและการโอนเงินระหว่างประเทศ

มองไปข้างหน้า Tether ให้รากฐานสำหรับการนำ blockchain ไปใช้ในวงกว้างมากขึ้นในแอปพลิเคชันทางการเงินกระแสหลัก ด้วยการแก้ปัญหาความผันผวนที่จำกัดประโยชน์ของสกุลเงินดิจิทัลในฐานะสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน stablecoin เช่น Tether เปิดโอกาสให้แอปพลิเคชันและบริการใหม่ที่ต้องการเสถียรภาพด้านราคา เมื่อเทคโนโลยีเติบโตเต็มที่และกรอบกฎระเบียบพัฒนาขึ้น สกุลเงินที่มั่นคงบน blockchain อาจกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานมาตรฐานสำหรับการค้าดิจิทัล การชำระเงินข้ามพรมแดน และความริเริ่มด้านการเข้าถึงทางการเงินทั่วโลก

References

1. Nakamoto, S. (2008). "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System." สามารถเข้าถึงได้ที่: https://bitcoin.org/bitcoin.pdf

2. Omni Layer Protocol Documentation. "Omni Protocol Specification." สามารถเข้าถึงได้ที่: https://github.com/OmniLayer/spec

3. Willett, J.R. (2012). "The Second Bitcoin Whitepaper: MasterCoin (Omni Layer)." สามารถเข้าถึงได้ที่: https://github.com/OmniLayer/spec/blob/master/whitepaper.pdf

4. Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN). "Application of FinCEN's Regulations to Persons Administering, Exchanging, or Using Virtual Currencies." FIN-2013-G001, 18 มีนาคม 2013.

5. International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB). "International Standard on Assurance Engagements (ISAE) 3000: Assurance Engagements Other than Audits or Reviews of Historical Financial Information."

6. Bank for International Settlements (BIS). "Digital currencies." Committee on Payments and Market Infrastructures, พฤศจิกายน 2015.

7. European Central Bank. "Virtual currency schemes -- a further analysis." กุมภาพันธ์ 2015.

8. Tether Limited. "Tether: Fiat currencies on the Bitcoin blockchain." สามารถเข้าถึงได้ที่: https://tether.to/en/whitepaper

9. Antonopoulos, A.M. (2014). "Mastering Bitcoin: Unlocking Digital Cryptocurrencies." O'Reilly Media.

10. Financial Action Task Force (FATF). "Virtual Currencies: Key Definitions and Potential AML/CFT Risks." มิถุนายน 2014.